Ожидаем позитивной реакции инвесторов на одобрение инвестпрограммы "Ростелекома" | Аналитика | Агентство экономической информации ПРАЙМ

### Ключевые рубрики

Прайм кампусСообщество в ВКонтакте
Facebook Twitter RSS Для мобильных

### Главное

- 13:07 Экономика

  #### Минфин не будет покупать доллары для Резервного фонда дороже 36 рублей

- 11:06 Новости

  #### Акции "Квадры" продолжили ралли после возобновления торгов

- 08:41 Страхование

  #### Россия потеряла на запусках космических аппаратов 20 млрд руб

- 11:22 Власть

  #### Нидерланды расследуют деятельность Vimpelcom в Узбекистане

### Мнения

- Елена
  Кожухова

  ### Рынок акций остается под украинским давлением, рубль стабилен к корзине валют

- Андрей
  Костин

  ### «Для нас Украина - проект долгосрочный»

- Ирина
  Доржиева

  ### Цены на импортные продукты вслед за ослаблением рубля растут на 15%

- Марат
  Кашапов

  ### "О ситуации с финансовой пирамидой "Древпром" мы предупреждали с лета 2013 года"

### Мультимедиа

- ### Forbes назвал Путина самым влиятельным человеком в мире

- ### Finparty: советы профессионала, как подобрать гардероб начинающему инвестбанкиру

- ### Инструкция для будущего пенсионера в картинках

# Ожидаем позитивной реакции инвесторов на одобрение инвестпрограммы "Ростелекома"

- Твитнуть

10:4221 Февраля 2014 года Аналитика
Компании / Телекоммуникации и IT / Рынки / Акции
—
Сергей Васин
аналитик Газпромбанка

Правительство одобрило программу капвложений Ростелекома. В период с 2014 по 2018 гг. компания должна инвестировать 270 млрд руб., т. е. в среднем по 54 млрд руб. в год. При этом компания планирует масштабную модернизацию сетей по всей стране с доведением оптоволоконных сетей до 33 миллионов домохозяйств по всей стране.

Кроме того, по заявлению министра связи РФ Николая Никифорова, государство заключит контракт на 10 лет с Ростелекомом как с единым оператором универсальных услуг. Сумма контракта составит 150 млрд руб. и позволит в значительной степени компенсировать затраты на амбициозную программу правительства, согласно которой в течение ближайших лет все населенные пункты с населением 250-500 жителей должны быть подключены к наземным волоконно-оптическим линиям связи, скорость составит не менее 10 Мбит/с.

Эффект на компанию. Новая инвестиционная программа подразумевает серьезное сокращение по сравнению с прошлым периодом. Так, с 2008 по 2012 гг. Ростелеком потратил на инвестиционную программу порядка 410 млрд руб.

Снижение инвестпрограммы – при наличии достаточно амбициозных планов по модернизации сети и прокладки кабеля в малозаселенные районы – стало возможным благодаря оптимизации процессов закупок оборудования, проведенной новым менеджментом компании. Немаловажным фактором становится и глобальное удешевление оборудования фиксированной связи.

Нужно отметить что озвученная инвестпрограмма не учитывает затраты СП Ростелекома и Теле2 на развитие сетей мобильной связи. Однако Ростелеком – неконтролирующий акционер СП и, скорее всего, сможет избежать участия в его финансировании. По нашим оценкам, инвестпрограмма СП на 2014-2018 гг. составит порядка 198 млрд руб.

Государственный контракт на 150 млрд руб. это хорошая новость для Ростелекома. По сути речь идет о помощи Ростелекому в финансировании не только инвестпрограммы в части прокладки кабеля в малонаселенные пункты, но и о компенсации убыточных сервисов по предоставлению высокоскоростного интернета в этих населенных пунктах. Средства поступят из фонда универсальной услуги, который формируется за счет отчислений всех операторов связи РФ. Более того, часть суммы, возможно, будет привлечена из фонда РФПИ.

Стоит также отметить, что модернизация сетей Ростелекома по всей стране позволит не просто улучшить сервис и расширить клиентскую базу, но должна стать основой для снижения операционных расходов компании, так как современные сети требуют значительно меньших расходов на их содержание.

Эффект на акции. Мы ожидаем позитивной реакции инвесторов на снижение капитальных расходов при сохранении заявленных ранее целей по модернизации и строительству сетей. Предложенный механизм компенсации затрат Ростелекома на убыточные сервисы в малых населенных пунктах позволит компании удержать рентабельность бизнеса на приемлемом уровне.

На «Ленте комментариев» информационного агентства «Прайм» публикуются материалы, предоставленные аналитиками и трейдерами российских и зарубежных инвестиционных компаний и банков. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции информационного агентства «Прайм». Авторы комментариев не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные в комментарии мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации на «Ленте комментариев» Вы можете обращаться в редакцию агентства по телефону (495) 974-7664 доб. 8190.

Новости net.finam.ru

##
Связанные материалы / 12 Марта 2014

- ## 12 Марта 2014

- 14:08 Компании / Финансы / Банки

  #### Наибольшее давление по поддержанию норматива достаточности капитала может ощутить ВТБ

  Аналитики компании "Сбербанк КИБ"

- 14:02 Компании / Рынки / Потребительский рынок / Розничная торговля / Акции

  #### Выделяем акции "Магнита" как лучший инструмент инвестиций в российской розничной торговле

  Аналитики компании "ВТБ Капитал"

- 13:59 Компании / Индустрия / Рынки / Металлургия / Акции

  #### У "Мечела" фактически не осталось запасных вариантов для финансирования задолженности

  Аналитики банка БФА

- 13:46 Мировая экономика / Экономика / Рынки / Валюта

  #### Падение рубля сдерживается действиями ЦБ, продающего валюту

  Антон Токмаков, начальник отдела конверсионных операций Абсолют Банка

- 13:44 Мировая экономика / Экономика / Commodities / Рынки / Валюта / Индексы

  #### Статистика из Китая может послужить драйвером для более масштабных коррекций

  Михаил Поддубский, аналитик компании "TeleTrade"

- 13:42 Компании / Индустрия / Транспорт / Рынки / Акции

  #### Акции "Аэрофлота" могут показать динамику лучше рынка в ближайшие дни

  Андрей Рожков, аналитик компании "Метрополь"

- 13:25 Мировая экономика / Экономика / Commodities / Рынки / Валюта / Индексы

  #### Рынок акций остается под украинским давлением, рубль стабилен к корзине валют

  Елена Кожухова, редактор агентства "Прайм"

- 10:40 Компании / Энергосети / Рынки / Энергетика / Акции

  #### Отдельные сетевые компании могут получить долгосрочную поддержку

  Матвей Тайц, аналитик компании "Уралсиб Кэпитал"

- 10:28 Компании / Индустрия / Рынки / Металлургия / Акции

  #### Раскрытие условий реструктуризации кредитов Сбербанка позитивно для "Русала"

  Наталья Шевелева, аналитик Газпромбанка

- 10:25 Рынки / Индексы

  #### Индекс РТС может уйти в район 950 пунктов

  Аналитики Альфа Банка

- 10:00 Мировая экономика / Экономика / Commodities / Рынки / Индексы / Акции

  #### Индекс ММВБ в ближайшие день-два пойдет на ретест своих годовых минимумов

  Александр Потавин, главный аналитик компании "РГС Управление активами"

- 09:54 Мировая экономика / Экономика / Рынки / Индексы

  #### Настроение инвесторам портит геополитический фактор

  Александр Ялыгин, аналитик компании "КИТ Финанс Брокер"

- 09:43 Облигации / Рынки / Валюта

  #### Ослабление позиций рубля может продолжиться

  Сергей Алин, старший аналитик компании "Норд-Капитал"

- 09:39 Мировая экономика / Экономика / Рынки / Валюта

  #### Рубль опередил в динамике ряд валют развивающихся рынков

  Аналитики компании "ВТБ Капитал"

- 09:37 Мировая экономика / Экономика / Рынки / Индексы / Акции

  #### Изменения уровней достаточной ликвидности усложнят для банков сохранение рыночных долей

  Антон Сороко, аналитик компании "Финам"

Больше материалов
ПРАВИЛА ЦИТИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МАТЕРИАЛОВ