Вся валюта

ВАЛЮТА

36,51

USD

Все индексы

ИНДЕКСЫ

1292,78

MICEX

Все ценные бумаги

ЦЕННЫЕ БУМАГИ

119,40

GAZP

Все товары

ТОВАРЫ

107,88

BRENT

ЦБ РФ будет пытаться утихомирить валютный рынок

Аналитика
Облигации / Рынки / Валюта

· Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;

· Доходности ОФЗ продолжат расти, реагируя на внутренний негатив;

· Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются;

· Рубль ослабнет по отношению к доллару США.

Сектор локального госдолга потерпел поражение на прошлой неделе, реагируя в большей степени, как раз, на рублёвую хандру. В таких условиях в наиболее невыгодном положении оказываются длинные бонды. В итоге доходности ОФЗ «уехали» вверх ещё на 30-40 б.п., а это очень серьёзное движение. Мы видели резкий, вертикальный рост доходностей. В свете таких событий реакция Минфина - отмена аукционов - выглядела очень даже адекватной. Лучше пока не высовываться, переждав бурю в стороне. Сейчас было бы актуальным избегать таких инвестиций, сконцентрировав своё внимание на более стрессоустойчивых коротких корпоративных бондах.

Границы валютного коридора Центробанк на неделе двигал ни раз, это стандартная процедура: производишь интервенции - двигаешь границы, чем массивнее интервенции, тем, соответственно, и быстрее/сильнее двигаются границы. В итоге, к концу недели они достигли 34.20-41.20 рублей, хотя в предшествующую пятницу находились на более скромном уровне 33.50-40.50 рублей. Новый максимум года был обновлён и в плане размера интервенций, 29 января (данные публикуются с задержкой) валюты продали на 58.11 млрд рублей (1656 млн долларов). Такие объёмы определённо говорят нам о серьёзных намерениях Центробанка. Во всяком случае, утихомирить рынок он пытаться будет.

Собственно, пока хватает неурядиц у России: сначала экономика слабеет, затем лицензии у банков начинают отзывать пачками, вот ещё и национальная валюта дала брешь. Спрашивается, что дальше?. Многие находятся в состоянии некой безысходности, полной неопределённости, ну и страх перед неизвестным слаще пилюлю не делает. Хорошо хоть, что рейтинговые агентства пока держат нос по ветру. Вот, например, в пятницу агентство Fitch подтвердило рейтинг Российской Федерации на уровне «BBB» со «стабильным» прогнозом. Будем надеяться на то, что всё, действительно, в обозримой перспективе стабилизируется.

Межбанковские ставки в пятницу сильно не изменились. Так, индикативная ставка Mosprime по кредиту «овернайт» понизилась на символический 1 б.п. - до уровня 6.60% годовых. Центробанк при этом увеличил объём лимита по 1-дневному аукционному РЕПО до 40 млрд рублей с предыдущих 10 млрд рублей. Спрос с лихвой превысил объём предложения, составив более 87 млрд рублей. Аукционная ставка же понизилась - до 6.32% годовых с 6.40% годовых. Всё довольно резонно: сейчас Банку России нужно сдерживать курсы (что он и пытается делать посредством интервенций), а не разводить на локальной арене ликвидный океан.

Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ЕАБР 01 (8.50% годовых), Авангард БО-01 (9.75% годовых), Русславбанк 01 (12.25% годовых), Новатэк 2016 (5.33% годовых), Новатэк 2021 (6.60% годовых), Ипотечный агент ИТБ 1-А (8.75% годовых), Связьинвестнефтехим 2015 (7.70% годовых).

Размещений новых выпусков рублёвых бондов, равно как и оферт в сегодняшней повестке дня не значится. Ожидаем погашения выпуска Ипотечный агент ИТБ 1-А (2.40 млрд рублей).

 

На  «Ленте комментариев» информационного агентства «Прайм» публикуются материалы, предоставленные аналитиками и трейдерами российских и зарубежных инвестиционных компаний и банков. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции информационного агентства «Прайм». Авторы комментариев не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные в комментарии мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации на «Ленте комментариев» Вы можете обращаться в редакцию агентства по телефону (495) 974-7664 доб. 8190.

ПРАВИЛА ЦИТИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МАТЕРИАЛОВ