Среди российских металлургов рекомендуем покупать ГМК "Норильский никель", продавать НЛМК | Аналитика | Агентство экономической информации ПРАЙМ

### Ключевые рубрики

Прайм кампусСообщество в ВКонтакте
Facebook Twitter RSS Для мобильных

### Главное

- 13:07 Экономика

  #### Минфин не будет покупать доллары для Резервного фонда дороже 36 рублей

- 11:06 Новости

  #### Акции "Квадры" продолжили ралли после возобновления торгов

- 08:41 Страхование

  #### Россия потеряла на запусках космических аппаратов 20 млрд руб

- 11:22 Власть

  #### Нидерланды расследуют деятельность Vimpelcom в Узбекистане

### Мнения

- Елена
  Кожухова

  ### Рынок акций остается под украинским давлением, рубль стабилен к корзине валют

- Андрей
  Костин

  ### «Для нас Украина - проект долгосрочный»

- Ирина
  Доржиева

  ### Цены на импортные продукты вслед за ослаблением рубля растут на 15%

- Марат
  Кашапов

  ### "О ситуации с финансовой пирамидой "Древпром" мы предупреждали с лета 2013 года"

### Мультимедиа

- ### Forbes назвал Путина самым влиятельным человеком в мире

- ### Finparty: советы профессионала, как подобрать гардероб начинающему инвестбанкиру

- ### Инструкция для будущего пенсионера в картинках

# Среди российских металлургов рекомендуем покупать ГМК "Норильский никель", продавать НЛМК

- Твитнуть

15:3014 Февраля 2014 года Аналитика
Компании / Индустрия / Рынки / Металлургия / Акции
—
Аналитики Citibank

Волатильность валютных рынков развивающихся стран, наряду с низкими реальными процентными ставками, представляются нам более чем временными факторами, в связи с чем мы пересмотрели свои рекомендации по отдельным металлургическим и горнодобывающим компаниям с общим "нейтральным" взглядом на сектор. Прогноз курса доллара к рублю на текущий год при этом мы повышаем с 34 до 35 рублей.

Одним из наиболее интересных вложений в секторе считаем акции ГМК "Норильский никель", рекомендация по которым повышена до "покупать". Пересмотр взгляда на бумаги был обеспечен тремя основными факторами: 1) мы предпочитаем вложения в активы с наименьшей зависимостью спроса на конечную продукцию от развивающихся рынков, а металлы компании как нельзя лучше подходят под этот критерий 2) мы ожидаем увеличения дивидендной доходности до 9% 3) предпочтения инвесторов к менее рисковым активам увеличат спрос на защитные акции.

Таким образом, наша целевая цена по акциям ГМК "Норильский никель" с годовым горизонтом инвестирования повышается с 14,1 доллара до 17,2 доллара, плюс дивиденды в размере 1,5 доллара на акцию. Общая доходность может достигнуть 16%.

Для сталелитейного сектора условия, на наш взгляд, напротив, значительно менее благоприятные. Ослабление валют и замедление темпов экономического роста развивающихся рынков, в особенности Китая, будут оказывать давление на экспорт российских компаний сектора, заставляя их фокусироваться на внутреннем спросе.

Наиболее слабым в подобных условиях нам представляется НЛМК - самый крупный экспортер стали в России, рекомендация по которому снижена до "продавать". Инвесторы также могут пересмотреть свою оценку компании в связи с деконсолидацией её бизнеса. Менее привлекательными бумагами делают НЛМК и сравнительные оценки с конкурентами - "Евразом" и ММК. Акции последних в недавнее время смотрелись хуже рынка, таким образом, показатель риск/премия по ним на настоящий момент выглядит сбалансированным, а бумаги НЛМК, напротив, подвержены более высоким рискам распродаж. Прогнозная цена по акциям компании понижена с 16,8 до 14,10 доллара.

Одновременно с этим мы подтверждаем ранее присвоенные рекомендации по другим представителям сектора. По-прежнему рекомендуем покупать акции "Северстали" и "Мечела", продавать "Русал" и сохраняем нейтральный взгляд на бумаги ММК и "Евраза".

"Северсталь" представляется нам привлекательной в связи с менеджментом компании, её стоимостью и впечатляющим ростом годовой прибыли. "Мечел" является активом, представляющим собой дешевое хеджирование от инфляции, и защищен от банкротства государством, имеет потенциал долларового роста, аналогичный другим, более дорогим акциям. Основные факторы риска в бумагах ММК и "Русала", такие как низкий спрос на продукцию и прогноз развития отрасли, нам представляются уже учтенными в ценах. При этом драйверов для роста пока не наблюдается. Наконец, мы рекомендуем продавать "Русал" ввиду низкого спроса на алюминий.

На «Ленте комментариев» информационного агентства «Прайм» публикуются материалы, предоставленные аналитиками и трейдерами российских и зарубежных инвестиционных компаний и банков. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции информационного агентства «Прайм». Авторы комментариев не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные в комментарии мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации на «Ленте комментариев» Вы можете обращаться в редакцию агентства по телефону (495) 974-7664 доб. 8190.

Новости net.finam.ru

##
Связанные материалы / 12 Марта 2014

- ## 12 Марта 2014

- 14:08 Компании / Финансы / Банки

  #### Наибольшее давление по поддержанию норматива достаточности капитала может ощутить ВТБ

- 14:02 Компании / Рынки / Потребительский рынок / Розничная торговля / Акции

  #### Выделяем акции "Магнита" как лучший инструмент инвестиций в российской розничной торговле

  Аналитики компании "ВТБ Капитал"

- 13:59 Компании / Индустрия / Рынки / Металлургия / Акции

  #### У "Мечела" фактически не осталось запасных вариантов для финансирования задолженности

  Аналитики банка БФА

- 13:46 Мировая экономика / Экономика / Рынки / Валюта

  #### Падение рубля сдерживается действиями ЦБ, продающего валюту

  Антон Токмаков, начальник отдела конверсионных операций Абсолют Банка

- 13:44 Мировая экономика / Экономика / Commodities / Рынки / Валюта / Индексы

  #### Статистика из Китая может послужить драйвером для более масштабных коррекций

  Михаил Поддубский, аналитик компании "TeleTrade"

- 13:42 Компании / Индустрия / Транспорт / Рынки / Акции

  #### Акции "Аэрофлота" могут показать динамику лучше рынка в ближайшие дни

  Андрей Рожков, аналитик компании "Метрополь"

- 13:25 Мировая экономика / Экономика / Commodities / Рынки / Валюта / Индексы

  #### Рынок акций остается под украинским давлением, рубль стабилен к корзине валют

  Елена Кожухова, редактор агентства "Прайм"

- 10:40 Компании / Энергосети / Рынки / Энергетика / Акции

  #### Отдельные сетевые компании могут получить долгосрочную поддержку

  Матвей Тайц, аналитик компании "Уралсиб Кэпитал"

- 10:28 Компании / Индустрия / Рынки / Металлургия / Акции

  #### Раскрытие условий реструктуризации кредитов Сбербанка позитивно для "Русала"

  Наталья Шевелева, аналитик Газпромбанка

- 10:25 Рынки / Индексы

  #### Индекс РТС может уйти в район 950 пунктов

  Аналитики Альфа Банка

- 10:00 Мировая экономика / Экономика / Commodities / Рынки / Индексы / Акции

  #### Индекс ММВБ в ближайшие день-два пойдет на ретест своих годовых минимумов

  Александр Потавин, главный аналитик компании "РГС Управление активами"

- 09:54 Мировая экономика / Экономика / Рынки / Индексы

  #### Настроение инвесторам портит геополитический фактор

  Александр Ялыгин, аналитик компании "КИТ Финанс Брокер"

- 09:43 Облигации / Рынки / Валюта

  #### Ослабление позиций рубля может продолжиться

  Сергей Алин, старший аналитик компании "Норд-Капитал"

- 09:39 Мировая экономика / Экономика / Рынки / Валюта

  #### Рубль опередил в динамике ряд валют развивающихся рынков

  Аналитики компании "ВТБ Капитал"

- 09:37 Мировая экономика / Экономика / Рынки / Индексы / Акции

  #### Изменения уровней достаточной ликвидности усложнят для банков сохранение рыночных долей

  Антон Сороко, аналитик компании "Финам"

Больше материалов
ПРАВИЛА ЦИТИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МАТЕРИАЛОВ