Позитивно расцениваем стратегию развития НЛМК на 2017 год | Аналитика | Агентство экономической информации ПРАЙМ

### Ключевые рубрики

Прайм кампусСообщество в ВКонтакте
Facebook Twitter RSS Для мобильных

### Главное

- 13:07 Экономика

  #### Минфин не будет покупать доллары для Резервного фонда дороже 36 рублей

- 11:06 Новости

  #### Акции "Квадры" продолжили ралли после возобновления торгов

- 08:41 Страхование

  #### Россия потеряла на запусках космических аппаратов 20 млрд руб

- 11:22 Власть

  #### Нидерланды расследуют деятельность Vimpelcom в Узбекистане

### Мнения

- Елена
  Кожухова

  ### Рынок акций остается под украинским давлением, рубль стабилен к корзине валют

- Андрей
  Костин

  ### «Для нас Украина - проект долгосрочный»

- Ирина
  Доржиева

  ### Цены на импортные продукты вслед за ослаблением рубля растут на 15%

- Марат
  Кашапов

  ### "О ситуации с финансовой пирамидой "Древпром" мы предупреждали с лета 2013 года"

### Мультимедиа

- ### Forbes назвал Путина самым влиятельным человеком в мире

- ### Finparty: советы профессионала, как подобрать гардероб начинающему инвестбанкиру

- ### Инструкция для будущего пенсионера в картинках

# Позитивно расцениваем стратегию развития НЛМК на 2017 год

- Твитнуть

10:2511 Февраля 2014 года Аналитика
Компании / Индустрия / Рынки / Металлургия / Акции
—
Наталья Шевелева
аналитик Газпромбанка

НЛМК вчера провел в Лондоне День инвестора, на котором представил стратегию развития до 2017 года.

Эффект на компанию: Основные цели стратегии. 1. Лидерство по эффективности производства. 2. Использование ресурсной базы мирового класса. 3. Лидерство на стратегических рынках. 4. Лидерство в области устойчивого развития и безопасности. Целевой IRR (внутренняя норма доходности) по проектам – 20%.

-Лидерство по эффективности производства. Целевой годовой позитивный эффект от основных инициатив менеджмента составляет 230 млн долл., в основном за счет технологического процесса и процесса закупок. По небольшим и средним проектам ожидается дополнительно 100 млн долл. позитивного эффекта, в основном за счет проектов по увеличению эффективности производства. Из оцениваемого общего эффекта в 330 млн долл. около 240 млн долл. придется на основную площадку в Липецке, и 80 млн долл. – на иностранные активы. Капитальные затраты на реализацию данной цели оцениваются всего в 150 млн долл.

-Использование ресурсной базы мирового класса. Как и ранее, планируется рост производства подразделения добычи (железная руда). При этом годовой эффект от расширения производства оценивается в 380 млн долл. Однако теперь за счет улучшения эффективности и удаления «узких мест» менеджмент видит возможность дополнительного увеличения производства железорудного концентрата по сравнению с предыдущим планом (18 млн тонн к 2017 г.) на 0,5-1,0 млн тонн (18,5-19,0 млн тонн к 2017 г.). Эффект в виде дополнительных 0,5-1,0 млн т возможен уже в 2014-2015 гг. Отметим, что, как и ранее, планируется ввести 6 млн т мощностей по окатышам (сейчас закупаются на стороне), однако теперь менеджмент видит потенциал роста данных мощностей до 7,2 млн тонн в год. Общие капитальные затраты на рост составят 1330 млн долл. (примерно поровну на рост производства концентрата и фабрику по окатышам). Еще 100 млн долл. позитивного эффекта в год ожидается от использования альтернативных сырья и технологий (снижение потребления окатышей через брикетированное железо, замещение лома альтернативными материалами, PCI, улучшение качества кокса и т.д.). Capex на эти цели оценивается в 70 млн долл. То есть суммарный позитивный эффект в год для данной цели оценивается в 480 млн долл.

-Лидерство на стратегических рынках. Тут годовой эффект оценивается в 190 млн долл. Увеличение объемов производства стали прогнозируется с 15,5 млн тонн в 2013 г. до 16,3 млн тонн в 2018 г., что соответствует нашим оценкам. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью возрастет до 40% в 2018 г. с 35% в 2013 г., а продажи стальной продукции – с 14,9 млн тонн в 2013 до 16,3 млн тонн в 2018 г.. Отметим, что в Европе ожидается рост продаж с 2,1 млн тонн в 2013 г. до 3,0 млн тонн в 2017 г. (наши оценки – 2,8 млн тонн). В США рост продаж прогнозируется с 1,8 млн тонн в 2013 до 2,2 млн тонн в 2017 г. (наши оценки – 2,07 млн тонн). Наши прогнозы по иностранным активам более консервативны, но продажи зависят прежде всего от рынков. Капитальные затраты на достижения данных целей оцениваются в 50 млн долл.

Всего по программе реализации позитивный эффект от инициатив оценивается в 1 млрд долл. при capex 1,6 млрд долл. для достижения эффекта. С учетом прочих капитальных затрат ежегодная цифра составляет около 900 млн долл. в 2014-2017 гг. Эффект на стоимость сляба оценивается в минус 45-50 долл./т к 2018 году, или около 14-15% от уровня 3К13.

Эффект на акции: Мы позитивно расцениваем стратегию на 2017 год, которая соответствует моменту и предоставляет рынку множество количественных ориентиров. В то время как концептуально стратегия совпадает с ожиданиями, менеджмент находит пути оптимизации «узких мест» и прогнозирует рост эффективности сверх наших ожиданий.

На «Ленте комментариев» информационного агентства «Прайм» публикуются материалы, предоставленные аналитиками и трейдерами российских и зарубежных инвестиционных компаний и банков. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции информационного агентства «Прайм». Авторы комментариев не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные в комментарии мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации на «Ленте комментариев» Вы можете обращаться в редакцию агентства по телефону (495) 974-7664 доб. 8190.

Новости net.finam.ru

##
Связанные материалы / 12 Марта 2014

- ## 12 Марта 2014

- 14:08 Компании / Финансы / Банки

  #### Наибольшее давление по поддержанию норматива достаточности капитала может ощутить ВТБ

  Аналитики компании "Сбербанк КИБ"

- 14:02 Компании / Рынки / Потребительский рынок / Розничная торговля / Акции

  #### Выделяем акции "Магнита" как лучший инструмент инвестиций в российской розничной торговле

  Аналитики компании "ВТБ Капитал"

- 13:59 Компании / Индустрия / Рынки / Металлургия / Акции

  #### У "Мечела" фактически не осталось запасных вариантов для финансирования задолженности

  Аналитики банка БФА

- 13:46 Мировая экономика / Экономика / Рынки / Валюта

  #### Падение рубля сдерживается действиями ЦБ, продающего валюту

  Антон Токмаков, начальник отдела конверсионных операций Абсолют Банка

- 13:44 Мировая экономика / Экономика / Commodities / Рынки / Валюта / Индексы

  #### Статистика из Китая может послужить драйвером для более масштабных коррекций

  Михаил Поддубский, аналитик компании "TeleTrade"

- 13:42 Компании / Индустрия / Транспорт / Рынки / Акции

  #### Акции "Аэрофлота" могут показать динамику лучше рынка в ближайшие дни

  Андрей Рожков, аналитик компании "Метрополь"

- 13:25 Мировая экономика / Экономика / Commodities / Рынки / Валюта / Индексы

  #### Рынок акций остается под украинским давлением, рубль стабилен к корзине валют

  Елена Кожухова, редактор агентства "Прайм"

- 10:40 Компании / Энергосети / Рынки / Энергетика / Акции

  #### Отдельные сетевые компании могут получить долгосрочную поддержку

  Матвей Тайц, аналитик компании "Уралсиб Кэпитал"

- 10:28 Компании / Индустрия / Рынки / Металлургия / Акции

  #### Раскрытие условий реструктуризации кредитов Сбербанка позитивно для "Русала"

  Наталья Шевелева, аналитик Газпромбанка

- 10:25 Рынки / Индексы

  #### Индекс РТС может уйти в район 950 пунктов

  Аналитики Альфа Банка

- 10:00 Мировая экономика / Экономика / Commodities / Рынки / Индексы / Акции

  #### Индекс ММВБ в ближайшие день-два пойдет на ретест своих годовых минимумов

  Александр Потавин, главный аналитик компании "РГС Управление активами"

- 09:54 Мировая экономика / Экономика / Рынки / Индексы

  #### Настроение инвесторам портит геополитический фактор

  Александр Ялыгин, аналитик компании "КИТ Финанс Брокер"

- 09:43 Облигации / Рынки / Валюта

  #### Ослабление позиций рубля может продолжиться

  Сергей Алин, старший аналитик компании "Норд-Капитал"

- 09:39 Мировая экономика / Экономика / Рынки / Валюта

  #### Рубль опередил в динамике ряд валют развивающихся рынков

  Аналитики компании "ВТБ Капитал"

- 09:37 Мировая экономика / Экономика / Рынки / Индексы / Акции

  #### Изменения уровней достаточной ликвидности усложнят для банков сохранение рыночных долей

  Антон Сороко, аналитик компании "Финам"

Больше материалов
ПРАВИЛА ЦИТИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МАТЕРИАЛОВ