World Gold Council, объединяющая крупнейших производителей золота, опубликовала статистику по рынку.
В числе ключевых моментов мы выделяем следующие:
- Потребительский спрос на золото в мире в 2013 г. вырос на 21% до рекордного уровня до 3,86 тыс. т. В Китае и Индии спрос на ювелирные украшения вырос на 29% (до 669 т) и 11% (до 613 т) соответственно. Многие страны также продемонстрировали увеличение потребительского спроса: США - на 18% г/г, Турция- на 60% г/г, Таиланд - на 73% г/г.
- Инвестиции в слитки и монеты выросли на 28% г/г до 1,65 тыс. т - самого высокого значения с 1992 г. Наибольший рост потребления отмечался в Китае (на 38% г/г) и Индии (на 16% г/г). Спрос в Индии мог бы показать больший рост, если бы не ограничения на импорт со стороны правительства.
- ETF-фонды, которые в настоящее время являются наиболее простым инструментом инвестиций в драгоценные металлы, продали 881 т золота, причем сокращение позиций продолжалось на протяжении всего 2013 г.
По нашему мнению, основной причиной сокращения позиций ETF-фондов в золоте было то, что инвесторы на NYSE активно перекладывались из низкодоходных инструментов в более доходные, прежде всего в рынок акций. В результате мы наблюдали сокращение объемов золота на складах ETF-фондов параллельно с ростом индекса S&P 500. Однако в середине января 2014 г. продажи золота фондами прекратились, практически одновременно с началом снижения котировок американских акций на фоне сокращении объемов программы QE 3. По сути, участники рынка золота столкнулись с ситуацией, когда цену драгоценного металла и его динамику определяют не инфляционные ожидания и баланс спроса и предложения, а ожидания, связанные с динамикой экономического роста США и американских акций, которые во-многом определяются действиями ФРС США. Текущая ситуация указывает на то, что инвесторы заняли выжидательную позицию, при этом для абсолютного большинства участников рынка не ясно, в каком направлении будет двигаться цена на золото в текущем году. Мы полагаем, что инвесторам стоит более детально анализировать ситуацию на смежных рынках, прежде всего на американском рынке акций.
На «Ленте комментариев» информационного агентства «Прайм» публикуются материалы, предоставленные аналитиками и трейдерами российских и зарубежных инвестиционных компаний и банков. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции информационного агентства «Прайм». Авторы комментариев не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные в комментарии мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации на «Ленте комментариев» Вы можете обращаться в редакцию агентства по телефону (495) 974-7664 доб. 8190.