Вся валюта

ВАЛЮТА

36,49

USD

Все индексы

ИНДЕКСЫ

1292,40

MICEX

Все ценные бумаги

ЦЕННЫЕ БУМАГИ

119,59

GAZP

Все товары

ТОВАРЫ

107,96

BRENT

Результаты по РСБУ умеренно негативны для акций "Аэрофлота"

Аналитика
Компании / Индустрия / Транспорт / Рынки / Акции

ОАО «Аэрофлот», флагман Группы «Аэрофлот» (AFLT RX – ДЕРЖАТЬ), опубликовало финансовые результаты за 4 кв. 2013 г. по РСБУ, отразившие рост выручки на 14% (здесь и далее – год к году) до 51 млрд руб. (на 8% в долларовом выражении до 1,6 млрд долл.). Компания понесла чистый убыток в размере 8,2 млрд руб. (252 млн долл.), тогда как год назад чистый убыток составил 10,7 млрд руб. (346 млн долл.).

Неконсолидированные финансовые результаты по РСБУ представляют операции ОАО «Аэрофлот», на долю которого в 4 кв. 2013 г. пришлось около 75% пассажирооборота Группы. Хотя выручка ОАО «Аэрофлот» по РСБУ составила лишь 70% консолидированной выручки Группы по МСФО за 9 мес. 2013 г., результаты по РСБУ могут указывать на динамику прибыльности Группы. Более того, до сих пор компания выплачивала дивиденды из неконсолидированной чистой прибыли по РСБУ.

Исходя из 25-процентного коэффициента дивидендных выплат по РСБУ дивидендная доходность компании, по оценкам, составит 3%. Мы считаем вышедшие результаты умеренно негативными для котировок, учитывая чрезмерно оптимистический консенсус-прогноз в отношении чистой прибыли по МСФО за 4 кв. 2013 г. Финансовый отчет компании за весь 2013 г. по МСФО будет опубликован в середине марта. Мы рекомендуем ДЕРЖАТЬ акции Аэрофлота с прогнозной ценой, равной 2,3 долл./акция.

На  «Ленте комментариев» информационного агентства «Прайм» публикуются материалы, предоставленные аналитиками и трейдерами российских и зарубежных инвестиционных компаний и банков. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции информационного агентства «Прайм». Авторы комментариев не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные в комментарии мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации на «Ленте комментариев» Вы можете обращаться в редакцию агентства по телефону (495) 974-7664 доб. 8190.

ПРАВИЛА ЦИТИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МАТЕРИАЛОВ