Рубль движется наравне с другими валютами развивающихся рынков | Валюта | Агентство экономической информации ПРАЙМ

### Ключевые рубрики

Прайм кампусСообщество в ВКонтакте
Facebook Twitter RSS Для мобильных

### Главное

- 13:07 Экономика

  #### Минфин не будет покупать доллары для Резервного фонда дороже 36 рублей

- 11:06 Новости

  #### Акции "Квадры" продолжили ралли после возобновления торгов

- 08:41 Страхование

  #### Россия потеряла на запусках космических аппаратов 20 млрд руб

- 11:22 Власть

  #### Нидерланды расследуют деятельность Vimpelcom в Узбекистане

### Мнения

- Елена
  Кожухова

  ### Рынок акций остается под украинским давлением, рубль стабилен к корзине валют

- Андрей
  Костин

  ### «Для нас Украина - проект долгосрочный»

- Ирина
  Доржиева

  ### Цены на импортные продукты вслед за ослаблением рубля растут на 15%

- Марат
  Кашапов

  ### "О ситуации с финансовой пирамидой "Древпром" мы предупреждали с лета 2013 года"

### Мультимедиа

- ### Forbes назвал Путина самым влиятельным человеком в мире

- ### Finparty: советы профессионала, как подобрать гардероб начинающему инвестбанкиру

- ### Инструкция для будущего пенсионера в картинках

# Рубль движется наравне с другими валютами развивающихся рынков

- Твитнуть

09:4925 Февраля 2014 года Новости
Рынки / Валюта
—
Максим Коровин
аналитик компании "ВТБ Капитал"

Рубль: сегодня корпоративный сектор выплачивает НДПИ. Вчера торговая активность в рублевом сегменте была достаточно высокой. Объем торгов в паре доллар/рубль (с расчетами T+1) на Московской бирже составили 5.6 млрд долл. - на фоне подготовки корпоративного сектора к выплате НДПИ во вторник и некоторого ослабления напряженности на Украине.

По нашим оценкам, сегодня компаниям предстоит выплатить до 330 млрд руб., включая акцизы. Курс рубля к бивалютной корзине вчера колебался в диапазоне 41.40-41.60, к доллару США - 35.40-35.60. В целом рубль движется наравне с другими валютами развивающихся рынков и по-прежнему выглядит на 5-6% дешевле относительно исторических значений курса рубля и других валют развивающихся рынков.

Ставки: ставки NDF и кросс-валютных свопов продолжают снижаться на фоне стабилизации курса рубля. В понедельник операции однодневного валютного свопа пользовались спросом - при ставках на уровне около 6.5% банки в рамках этого инструмента привлекли 50 млрд руб. В течение нескольких последних торговых сессий рубль немного укрепился, в результате чего ставки кросс-валютного свопа снизились (возможно, участники рынка начали сокращать позиции, рассчитанные на повышение ставок вследствие ослабления рубля) - по 2-5-летним инструментам еще на 10-15 бп.

Вместе с тем 3-6-месячные ставки NDF держатся выше 7% (это подразумевает наличие существенной премии за риск роста ставок «овернайт» и за риск ослабления валюты в ближайшие месяцы). Это на 40-50 бп выше ставок валютного свопа «овернайт», что представляется неоправданным, учитывая, что большинство участников рынка не ожидает повышения ставок ЦБ в ближайшие месяцы.

Тем более странно это выглядит на фоне инверсной формы кривой, наблюдаемой в настоящее время. Как мы и ожидали, ставки процентных свопов стабилизировались чуть выше 7.5%, и базисный спред между ставками процентных и кросс-валютных свопов продолжает расширяться в направлении отметки минус 60-65 бп.

Однако на отрезке от 2 до 5 лет кривая кросс-валютных свопов может найти поддержку в районе 7%, поскольку спред в 50 бп к ставке валютного свопа «овернайт» выглядит слишком узким в свете изменений в риторике некоторых представителей ФРС и высокой вероятности спекулятивных атак на рубль в будущем. В связи с этим мы считаем, что на данном этапе уже имеет смысл делать ставку на сужение базиса NDF/кросс-валютных свопов.

ОФЗ: кривая доходности выглядит слишком плоской. В понедельник доходность среднесрочных ОФЗ опустилась на 4 бп, долгосрочных - на 7-8 бп. Так, по итогам дня доходность ОФЗ-26210 составила меньше 8%, а ОФЗ-26212 - 8.42%. Кривая доходности в средней ее части становится все более плоской, и спред между 7- и 14-летними бумагами сейчас находится на уровне всего 30 35 бп (рекордно низкий).

В то же время спреды ОФЗ к кросс-валютным свопам достигли 100 бп и сейчас находятся на локальных максимумах. Учитывая, что в последние несколько сессий ценовая динамика в сегменте локального суверенного долга была довольно хорошей, шансы на успех аукционов в среду мы оцениваем как высокие; в этот раз аукционы, скорее всего, состоятся.

Возможно, будут предлагаться 7- и 15-летние бумаги; в ближайшем будущем - если только рубль не будет пользоваться хорошим спросом - это может сдержать рост цен на ОФЗ.

Новости net.finam.ru

##
Связанные материалы / 12 Марта 2014

- ## 12 Марта 2014

- 13:46 Мировая экономика / Экономика / Рынки / Валюта

  #### Падение рубля сдерживается действиями ЦБ, продающего валюту

  Антон Токмаков, начальник отдела конверсионных операций Абсолют Банка

- 13:44 Мировая экономика / Экономика / Commodities / Рынки / Валюта / Индексы

  #### Статистика из Китая может послужить драйвером для более масштабных коррекций

  Михаил Поддубский, аналитик компании "TeleTrade"

- 13:25 Мировая экономика / Экономика / Commodities / Рынки / Валюта / Индексы

  #### Рынок акций остается под украинским давлением, рубль стабилен к корзине валют

  Елена Кожухова, редактор агентства "Прайм"

- 12:59 Компании / Рынки / Валюта

  #### Moody's: Химические компании РФ могут выиграть от ослабления рубля

- 12:08 Рынки / Валюта

  #### Курсы обмена наличной валюты в банках Москвы на 12.03.2014

- 10:56 Рынки / Валюта

  #### Рубль в начале дня стабилен, хотя корзина подошла к верхней планке коридора

- 10:06 Рынки / Валюта

  #### Рубль в начале дня повышался на 2 коп к доллару и на 5 коп к евро

- 09:43 Облигации / Рынки / Валюта

  #### Ослабление позиций рубля может продолжиться

  Сергей Алин, старший аналитик компании "Норд-Капитал"

- 09:39 Мировая экономика / Экономика / Рынки / Валюта

  #### Рубль опередил в динамике ряд валют развивающихся рынков

  Аналитики компании "ВТБ Капитал"

- 09:22 Мировая экономика / Экономика / Commodities / Рынки / Валюта / Индексы / Акции

  #### Рынок акций продолжит снижение, рубль сдастся продавцам

  Елена Кожухова, редактор агентства "Прайм"

- 08:17 Рынки / Валюта

  #### Иена подорожала к доллару на опасениях за экономику Китая

- ## 11 Марта 2014

- 19:10 Рынки / Валюта

  #### Курс иены слабо снижается к доллару на решениях ЦБ Японии

- 18:52 Рынки / Валюта

  #### Рубль слегка корректируется вверх благодаря усилиям ЦБ

- 17:49 Commodities / Рынки / Валюта / Акции

  #### На неделе рассчитываем на снижение Сбербанка, падение нефти Brent и рост рубля против доллара

  Владимир Кравчук, аналитик Газпромбанка

- 15:13 Рынки / Валюта

  #### Курсы обмена наличной валюты в банках Москвы на 11 марта

Больше материалов
ПРАВИЛА ЦИТИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МАТЕРИАЛОВ