Вся валюта

ВАЛЮТА

36,51

USD

Все индексы

ИНДЕКСЫ

1288,43

MICEX

Все ценные бумаги

ЦЕННЫЕ БУМАГИ

118,99

GAZP

Все товары

ТОВАРЫ

107,88

BRENT

Западная поддержка спасет Украину от дефолта, гривна остается крайне уязвимой

Аналитика
Мировая экономика / Экономика / Рынки / Валюта / Макроэкономика / Власть

События на политической арене Украины начиная с пятницы, 21 февраля, разворачивались крайне быстрым образом. Президент страны Виктор Янукович пошел на подписание мирного соглашения с оппозицией, которое предполагало ранние президентские выборы, конституционные изменения, а также формирование правительства "национального единства". Подобные действия получили одобрение со стороны США, Евросоюза и других членов бизнес-сообщества, но не были поддержаны Россией по официальной причине недостаточности полномочий для подписания подобного рода соглашений.

Однако уже в субботу Янукович вынужден был покинуть Киев и направиться в Харьков, тогда как в столице Верховная Рада предприняла попытку назначения нового, временно исполняющего обязанности президента из оппозиции - Александра Турчинова, сторонника освобожденной в этот день из тюрьмы Юлии Тимошенко. Янукович в ответ выпустил заявление, отрицающее его отставку, а происходящее в стране назвал государственным переворотом. Комментарии министра иностранных дел России - Сергея Лаврова - в целом поддерживали подобную точку зрения и также отражали опасения сохранности территориальной целостности страны, что, по нашему мнению, является наибольшим краткосрочным риском для Украины. Однако власть на данный момент все же перешла к оппозиции.

Подобная перспектива получила явную поддержку Запада - как США, так и ЕС, которые показали свою готовность предоставить Украине финансовую помощь. Последняя наверняка будет получена либо путем прямого двустороннего кредитования, либо с помощью кредитной программы МВФ, а политическое одобрение позволит осуществить поддержку на менее строгих условиях. Западных средств, таким образом, должно хватить на то, чтобы не допустить дефолт, что крайне позитивно для краткосрочного кредитного риска Украины, однако, в долгосрочном периоде всё будет зависеть от проводимых новой администрацией реформ. Политические факторы в данный момент наверняка перевесят как финансовые, так и экономические.

Комментарии российской стороны позволяют предполагать, что предложенный ранее пакет финансовой помощи в размере 15 миллиардов долларов может быть задержан как минимум на время формирования нового правительства, а, возможно, не будет предоставлен и в последствии. В подобных условиях мы считаем высокими риски возврата импортных цен на газ к декабрьским уровням, что примерно на 30% выше текущих.

Гривна, несмотря на перспективу предоставления финансовой поддержки от США и Европы, остается крайне уязвимой. По нашим оценкам, уровень международных резервов в стране за февраль сильно снизился - до 12-14 миллиардов долларов и, таким образом, мы сохраняем наш прогноз курса доллара к гривне на уровне 12 гривен. Подобные ожидания обеспечиваются также тем, что Национальному банку Украины, наиболее вероятно, придется предоставить региональным кредиторам дополнительную ликвидность на фоне оттока средств по депозитам и сложного финансового положения государства.

Основным структурным риском для Украины является возникновение сепаратистских движений в Крыму и других частях восточной части страны.

 

На  «Ленте комментариев» информационного агентства «Прайм» публикуются материалы, предоставленные аналитиками и трейдерами российских и зарубежных инвестиционных компаний и банков. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции информационного агентства «Прайм». Авторы комментариев не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные в комментарии мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации на «Ленте комментариев» Вы можете обращаться в редакцию агентства по телефону (495) 974-7664 доб. 8190.

ПРАВИЛА ЦИТИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МАТЕРИАЛОВ