Вся валюта

ВАЛЮТА

36,49

USD

Все индексы

ИНДЕКСЫ

1289,37

MICEX

Все ценные бумаги

ЦЕННЫЕ БУМАГИ

119,17

GAZP

Все товары

ТОВАРЫ

107,93

BRENT

Прогнозы X5 Retail Group на 2014 год будут консервативны

Аналитика
Компании / Рынки / Потребительский рынок / Розничная торговля / Акции

X5 Retail Group объявит свои прогнозы на 2014 год завтра, 14 февраля. Мы считаем, что компания намеренно представит довольно консервативные прогнозы, учтя в них замедление инфляции, потенциальное снижение уверенности потребителей и усиление конкуренции. Соответственно, мы ожидаем, что группа даст прогноз 10%-го роста выручки на этот год на фоне расширения торговых площадей на 9%. Это подразумевало бы некоторое замедление темпов расширения сети по сравнению с 2013 годом (когда компания открыла 797 магазинов, увеличив торговые площади на 253 тыс. кв. м), но будет означать рост сопоставимой выручки. Прогноз рентабельности компании, вероятно, не изменится по сравнению с планом на 2013 год (т. е. рентабельность по EBITDA выше 7,0%), тогда как прогноз капвложений может составить 35 млрд. руб. с учетом переоборудования 1 тыс. магазинов (стоимостью $250 тыс. в пересчете на один магазин).

Наше мнение. Мы полагаем, что эти прогнозы будут в целом на уровне консервативных ожиданий рынка и само их объявление будет воспринято нейтрально. Наши прогнозы чуть более оптимистичны: мы ожидаем рост выручки на 11,3% в этом году (на фоне расширения торговых площадей на 10%) и сохраняем позитивное отношение к компании. Мы считаем операционные результаты за 1К14 (они должны быть опубликованы 11 апреля) краткосрочным катализатором для акций, т. к. рост трафика в 4К13 должен смениться устойчивым увеличением чека в 2014 году. В результате рост выручки компании должен превысить темпы расширения торговых площадей, несмотря на существенное сокращение промо-акций.

На  «Ленте комментариев» информационного агентства «Прайм» публикуются материалы, предоставленные аналитиками и трейдерами российских и зарубежных инвестиционных компаний и банков. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции информационного агентства «Прайм». Авторы комментариев не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные в комментарии мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации на «Ленте комментариев» Вы можете обращаться в редакцию агентства по телефону (495) 974-7664 доб. 8190.

ПРАВИЛА ЦИТИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МАТЕРИАЛОВ