ЦБ и Минфин посадили банки на голодный паек - ИА "Финмаркет"

.
.
СЕГОДНЯ:
.
ПОИСК | INTERFAX.RU | RUSBONDS.RU
.
.
Финансы
Главная / Финансы / ЦБ и Минфин посадили банки на голодный паек
.
СВЯЗАННЫЕ МАТЕРИАЛЫ
Рубль снижается на "Московской бирже" на фоне нового роста опасений в отношении Украины
Доллар упал на 46 копеек
Денежная база в России выросла за 5 дней на 79,2 млрд руб.
Доллар на "Московской бирже" торгуется на уровне 35,05 руб.
Путин укрепил рубль и рынок акций РФ
НОВОСТИ В СЕТИ
Новости net.finam.ru
.
05 февраля 2014 года 16:55

# ЦБ и Минфин посадили банки на голодный паек

0 |

РИА Новости, Сергей Гунеев
Проблемы у российских банков только начинаются: как и предупреждали экономисты, падение курса рубля, интервенции ЦБ и отзыв лицензий у банков второго и третьего эшелона, сложившись вместе спровоцируют кризис ликвидности в секторе. Ставки уже начали расти, властям пора задуматься о том, чем они могут помочь банкам
Москва. 5 февраля. FINMARKET.RU - Александр Морозов и Артем Бирюков из банка HSBC проанализировали ситуацию на российском денежном рынке. В начале года ситуация с ликвидностью ненадолго улучшилась, но затем ставки опять начали расти. Виноват во всем ЦБ и Минфин. Регулятор слишком быстро изымает ликвидность, увеличивая масштабы интервенций на валютном рынке. Минфин из-за проблем с недобором доходов закрывает депозиты в коммерческих банках.

- В декабре-январе ликвидность в банковском секторе (сумма балансов банков и депозитов в ЦБ) выросла на 165 млрд руб.

- Министерство финансов предоставило банковскому сектору 545 млрд руб после того, как бюджет стал дефицитным в декабре.

- При этом Минфин отозвал несколько депозитов в коммерческих банках всего на сумму 338 млрд руб. Затем Минфин разместил ОФЗ на 72 млрд руб, это тоже сказалось на объемах ликвидности.

- ЦБ увеличил ликвидность банковской системы на 455 млрд руб с помощью операций по рефинансированию банков. Правда, примерно такую же сумму - 430 млрд руб - ЦБ забрал в ходе интервенций на валютном рынке в январе.

- Кроме того, ЦБ решил повысить коэффициент усреднения, который организации используют для расчета усредненной величины обязательных резервов: с 0,6 до 0,7. Это отняло у системы еще 100 млрд руб.

HSBC

Ставки растут

- Улучшение ситуации с ликвидностью в начале года оказалось временным из-за интервенций ЦБ и не вернувшихся в банки депозитов Минфина.

- Ставки на денежном рынке сначала снизились, а потом вновь начали расти. Ставка RUONIA, которая рассчитывается на основе реальных операций в банковском секторе, снизилась с 6,5% в конце ноября до 6,29% в конце января. Индикативная ставка MOSPRIME осталась на уровне 6,6% за тот же период.

- Ставка Mosprime по займам на месяц и полгода выросла с 6,96% и 7,41% к концу января (6,64% и 7,06% в конце ноября).

- Кроме дефицита ликвидности на ставки давит политика ЦБ по зачистке банковского сектора от недобросовестных банков. Пока проблема затронула лишь банки третьего и четвертого эшелонов, которые не имеют прямого доступа на денежный рынок.

HSBC

В феврале лучше не станет

- Ситуация с ликвидностью в феврале вряд ли изменится в лучшую сторону: Минфин продолжит изымать депозиты, ЦБ - защищать рубль.

- Чтобы предотвратить рост ставок, ЦБ придется продолжить операции по рефинансированию банков и, вероятно, увеличить их объемы. В феврале будет проведен еще один аукцион по предоставлению трехмесячных кредитов банкам на 200 млрд руб, эти деньги будут пользоваться спросом.

- Несмотря на эти шаги ЦБ, риски роста ставок на денежном рынке будет увеличиваться. Банкам все равно понадобится больше ликвидности из-за девальвации рубля и валютных интервенций ЦБ.

Риски непонимания

- Власти могут посчитать рост спрос на рублевую ликвидность спекулятивным и сократить объемы рефинансирования - еще один риск, увеличивающий вероятность дальнейшего роста ставок.

- ЦБ может решить, что ситуацию на валютном рынке получится стабилизировать с помощью повышения некоторых второстепенных ставок, например, ставок по валютным свопам. Правда, вероятность развития событий по такому сценарию в HSBC оценили в 33%.

- ЦБ отменил свои аукционы однодневного РЕПО. Теперь все большее значение имеют аукционы РЕПО сроком на одну неделю. Банкам придется повышать эффективность системы управления ликвидностью.

- При этом регулятор оставил возможность провести аукционы РЕПО сроком на один-шесть дней. Такие аукционы он может проводить не чаще двух раз в месяц. Однако они не компенсируют отмену регулярных однодневных аукционов. В условиях стресса на банковском рынке это приведет к дальнейшему росту ставок.

HSBC
Опубликовано Финмаркет
поделиться:
.
Ключевые слова: ликвидность, рубль, девальвация, денежной рынок, ЦБ, Набиуллина
Материалы по теме

- Чудо девальвации: все о причинах обвала рубля
- Игры со ставкой бессмысленны и опасны
- Гражданам пора брать рубль на поруки
- Морозов, HSBC: "Потенциал населения на валютном рынке гигантский"
- Рубль не спасут ни рост экономики, ни дорогая нефть
- Опрос Reuters: Банк России не поможет экономике

Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
НОВОСТИ В СЕТИ
Новости СМИ2
.
.
.